核能领域如何吸引投资？

在吸引私人投资方面，核能历来极具挑战性。其中的解决方案是为投资界开展征募活动。

1、如何投资核能?

核能是满足我们低碳能源需求的核心。

查尔斯·里弗联合能源实践(Charles River Associates Energy Practice)公司的副董事米拉·科塔克(Meera Kotak)解释道：“(对于投资界来说)传统核能受到关注的地方大部分是关于成本超支和监管制度的。这是一个风险点。”

考虑到对新核能力的需求、小型模块堆和先进堆技术的新兴推出，以及私人投资市场，这些风险仍然存在，再加上目前其处于早期阶段，还存在许多额外的技术风险。

如果核能要吸引投资并继续发挥其潜力，应对这些风险至关重要。如果世界要实现减排目标，核能是核心，这对我们来说至关重要。

科塔克说：“我们一直在与公用事业公司合作，思考他们如何投资核能，扮演什么角色，以及如何降低项目风险?我觉得，需要找到一个能够创造市场的冠军。它可能是开发商，但更有可能是大型公用事业公司，也可能是一个相当大的承购方。”

她引用了陶氏公司和X-energy的例子，这两家公司最近根据美国能源部的先进反应堆示范计划，在一个工业场地部署了先进小型模块化反应堆。

Xe-100工厂想象图图(图源：X-energy)

今年3月，陶氏和X-energy签署了一项联合开发协议，在陶氏美国墨西哥湾沿岸的一个工厂开发一个四机组的Xe-100工厂。

然而，尽管渴望能源的商业企业支持SMR和先进堆，但其他也可以发挥作用。

科塔克说：“你可以看到政府和公用事业公司在降低风险的过程中发挥着更大的作用。这可能与技术有关，也可能与签订承购权协议有关，也可以与简化许可程序有关，诸如此类。”

她指的是波兰、捷克和加拿大等地的政府正在介入，支持先进堆技术的发展。在考虑SMR和先进堆时，技术风险的一个因素涉及目前正在讨论的多种不同设计。

科塔克补充道：“目前有80多种不同的技术在流传。其中一些技术无法通过设计阶段，有些技术将顺利通过并成为主要业务。关键是了解哪些技术能够通过，哪些技术不会通过。”

核能局(NEA)部署了一个SMR仪表盘，其中包括对21种SMR设计及其部署和商业化进展的分析。

该仪表盘跨过技术准备水平，评估了六个附加条件的进展，包括许可准备、选址、融资、供应链、参与和燃料。

CRA提供了一个类似准备状态仪表盘，即S标记，它还支持SMR和先进反应堆技术的风险降低。

科塔克解释道：“我们研究了从技术、供应链到许可证，再到TRL等全方位的风险，并从投资角度筛选出世界上最有前景的前15或20种技术。”

2、行业本身作用

加拿大安大略省发电(OPG)公司等公用事业公司是SMR发展的倡导者

在降低投资风险方面，政府和行业等外部影响发挥着重要作用。科塔克认为，行业本身也可以做得更多。

“从总体上看，我们认为该行业的不同参与者可以发挥自己的作用来吸引更多投资。从运营商的角度来看，他们在传统核能方面有很多经验，可以在其他核技术中利用这些经验，处理不同的建设时间表和不同先进堆相关类型的风险，还有很多协同效应。

这些都提前降低了风险，例如降低了施工风险或缩短了施工时间，从投资的角度来看，这些都非常有用。”

此外，科塔克表示，运营商还可以通过识别那些可以深入发展的客户来优化现有的客户关系，例如，现在经常讨论的，“跳出框框思考，可以推动关于如何通过降低前期成本和风险来吸引投资的讨论，而这些成本和风险传统上是获得投资的绊脚石。”

科塔克继续说道：“了解客户的需求真的很重要。他们也会加入交流。如果是一家只寻求电力的公用事业公司，合作可能会很简单。但如果是工业运营商，不仅有电能方面合作，还有可能有供热需求。这些考虑因素都会发挥作用。你必须审视整个价值链，看看需要什么，然后从中寻找合适的技术。一旦你做到了，满足这些需求，就要试着思考什么是风险最低的解决方案。”

“我认为这个冠军概念是未来降低风险的一种方式，同时也可以吸引更多的投资，因为它使像GE日立这样的原始设备制造商能够将运营商-开发商-客户的视角融为一体。了解这些连接点是什么，就是我们在大规模资本和基础设施密集型项目中看到的，许多问题的解决可以简化流程以降低成本。”她补充道。

3、政府方面角色

科塔克还提到了政府在支持额外投资方面的作用：“我们在核部门看到过，在吸引更多投资方面，发挥作用的最后一个参与者将是政府机构。”

然而，即使在政府鼓励投资的地方，也需要进行一些改革，以确保技术和设计不仅能跟上核能转型步伐，而且让投资者认识到，有国家或中央政府的支持，他们在这方面的投资也会得到重视。

“我们已经看到，在那些因为中央政府的支持和资助而刺激私人投资的国家，比如波兰及其新生的核市场，这种做法效果很好。

由于政府采取措施降低监管的复杂性，建立商业框架，与机构签署有约束力的关系，他们现在获得了大量私人投资。在思考如何鼓励更多投资时，从监管角度看待它也很有帮助。

科塔克表示：“目前的监管程序非常漫长，不利于吸引投资。

此外，科塔克认为，有充分的证据表明，行业冠军是成功的核能投资和发展战略的关键。

科塔克说“当我们回顾那些成功的故事时，就会看到这些合作伙伴和冠军。在加拿大，GE日立与OPG和政府密切合作，几乎是作为合作伙伴而不是供应商，这在美国也很常见。因为他们在某些方面是独立的，一些开发人员容易遇到一些麻烦。他们正在与政府和承购方就成本和诸如此类的事情进行斗争，而不是合作。”

4、让政府参与进来

监管环境可能对投资者构成重大风险，政府可以通过监管监督做更多的工作来支持技术(图源：美国NRC)

核项目的一个主要投资风险是监管环境。

正如科塔克所说：“核能比任何其他技术都要面临更多的审查。这些监管程序都在寻求100%的安全性，导致核电的发展不仅成本很高，而且增加了复杂性，因为如果一个政府要求一件事，另一个政府可能会要求另一件事。因此，当有多个监管机构时，问题会非常多。”

她认为，政府投资，不一定是在资金方面，而是在领导力方面，是解决投资者担忧的关键。

“我们不仅仅是口头承诺和实际投资，考虑建设中的三大风险，就可以缓解设计开发和许可方面的问题。认证是过程的一部分，实际上与反应堆的商业化或部署无关。它实际上分散了人们对所需内容的注意力，我认为将其发展到他们(政府)也有利害关系的地步。”

“如果我们真的要看到核能达到它应有潜力达到的高度，这些地方性的监管障碍确实需要削减，也许可以参考航空等其他行业是如何做到这一点的。利用其他行业的经验教训，这些行业可能会处理同样的复杂性或风险，而且是全球性的，这是研究参与者如何真正进步而不阻碍进步的另一种方式。”

对于寻求扩大核能力的政府来说，值得注意的是，航空业、先进堆和SMR部门缺乏明显的监管一致性。

科塔克指出：“可能还需要进行一些技术整合。不同的设计太多了，这也增加了复杂性。监管机构必须检查80种不同的技术，它们都有不同的方法。这是一场噩梦，可能也需要减少技术。”

5、核能必须加入解决方案

科塔克说：“在核能建设之初，人们谈论电力太便宜了，无法计量。他们这么说是因为它实际上真的很便宜。”

当然，有一些建于20世纪70年代和80年代的反应堆仍在运行，其成本仅为当今任何其他形式发电的一小部分。

科塔克继续说道：“它们确实可靠、安全，而且已经运行了50年或更长时间。我们不知何故忘记了这一点，风能和太阳能等所有清洁能源的兴起现在已经形成了一个趋势。但事实上，当看到核能的可持续性优势时，就会发现核能的优势，只是我们增加了这些复杂性，阻碍了其发展的层次。我们不仅让核能变得更贵，而且实际上我们也错过了一些关键的可持续性优势。”

考虑到满足《巴黎协定》中2℃情景的实际需求，所需的太阳能、风能、电池和电动汽车以及相关的镍、铜和锂材料的数量，以及所有需要开发的矿山，很明显，核能必须是解决方案的一部分。

“如果你看看今天的情况，以及10年后需要达到的水平，我们差得很远。

核能可能是我们中期将在可再生能源领域看到的一些挑战的一种补充。我们还没有真正做到这一点，但我们开始在电动汽车领域感受到这一点，问题是真实存在的，而且是围绕着材料供应链。

科塔克说：“对替代技术的整体推动将更加紧迫，如果我们倾向于低碳，我们真需要核能。”

6、投资者需要提出要求

“这并不是让核能与可再生能源对立。更重要的是，由于采矿问题，可再生能源可能无法及时实现。同样，考虑到可再生能源的明显资源风险，这是一个风险管理问题。如果你是一名投资者，考虑到选择一种技术而不是另一种技术的技术风险，也许他们没有考虑到还有其他紧迫的风险。”

考虑到不同技术的复杂性和数量，很难解开所有问题，也很难看到整个价值链的痛点在哪里。然而，科塔克认为，小型和先进核能部门的大量活动反映了这一认识，即向低碳能源过渡需要核能。

“我个人的观点是，核能必须发挥作用。”

谈到向投资者传达的关于如何应对其中一些风险的信息，她强调了商业风险和减轻这些风险的方法，例如，与开发商合作，提供一个现成的市场，简化开发过程，以降低建筑开发风险。

她也强调了投资者自身可以发挥的作用：“这一切都是从投资者信任核能，并对核能进行大规模投资的角度来看的。但投资者也可以有发言权支持这些观点。我们开始看到的许多趋势是因为俄乌战争增加了政策支持，如美国的《通胀削减法案》。”

“因此，投资者应该明白他们需要什么才能做出一个合适的决定。他们需要降低风险，并采取更多切实可行的措施，如支付监管许可程序的费用，但我认为，他们也应该大声说出降低风险所需的措施。”

“如果我们要在气候要求的时间线内实现能源转型，先进的核能推广并不是一件‘好事’，而是一件‘必备’的事。这是真正需要的，投资者应该考虑这一点，并最终考虑如何扩大其规模。”