市场观察
随着周四传出美联储官员表态支持在夏季中后期将有条件暂停加息的消息，三大美股指数周五收涨。道指一周上涨574点(+1.75%)，标普500指数一周上涨76点(+1.90%)，纳指一周上涨294点(+2.58%)。本周加拿大斯普罗特天然铀实物信托基金(SPUT)股价折价交易延续，继续减弱其融资和采购天然铀的能力。天然铀现货市场缺乏买手，现货铀价回调至2月中旬的低点，周五以50.50美元/磅收盘。
重要消息
1.罗辛铀矿宣布矿山寿命延长10年至2036年
上周罗辛董事会正式批准矿山延寿计划，将继续运营罗辛铀矿至2036年。
罗辛铀业启动矿山延寿(四期开发)可行性研究，同时纳米比亚矿能部批准采矿证延期至2036年。四期开发计划在现有SJ矿坑向东北方向进行扩帮。罗辛矿长表示基于可靠的可研结果，罗辛董事会已批准矿山延寿计划和后续运营模式。
纳米比亚罗辛铀矿于1976年投产，2019年中核集团旗下中国铀业成功收购力拓集团持有的罗辛股份，成为罗辛铀矿控股股东。
2.斯科公司(湖山铀矿)提出兴建海水淡化厂
中广核斯科公司(湖山铀矿)2月23日表示愿意与纳米比亚当地政府合作，加快在沿海建设第二个海水淡化厂。该公司已向纳米比亚政府总理报告表示湖山铀矿所在的埃龙戈省淡水供应状况不佳为公司业务开展带来挑战。
斯科公司副总裁透露，纳米比亚还有3个铀矿项目正在筹备中，预计投资额达2.9亿纳币，将创造2000个新增就业岗位，新项目预计需要用水3亿立方米。目前湖山铀矿的用水量在沿海地区占比达65%。
2022年，现有的海水淡化厂面临海水硫含量较高的情况，导致淡化厂供水中断，致使斯科公司损失39天的生产时间，最终湖山铀矿2022年产量约为3392吨铀，低于原计划的3986吨铀。供水中断主要发生在南半球炎热的夏季12月份。
报道称，斯科公司正在开展项目评估，论证建设第二个海水淡化厂的可行性，并得到纳矿业协会的支持。斯科公司表示愿意进行投资、建设和运营，并将设施转让给合法的所有者。对此，纳米比亚总理表示政府一直热衷于创造投资机会，新建海水淡化厂将有助于政府解决地区的淡水供应挑战，政府后续将持续与利益相关者进行跟进。
埃龙戈省沿海地区的海水淡化厂位于斯瓦科普蒙德以北35公里，是南部非洲最大的反渗透海水淡化厂，由欧安诺集团(Orano)于2010年建造，为斯瓦科普蒙德以及附近的铀矿提供了约75%的用水。欧安诺方面表示，海水含硫量增高会对淡化设施造成影响，每年12月至次年4月是海水硫化最严重的时期，过去五年中，工厂平均每年被迫停产13—15天。
3.斯科公司(湖山铀矿)计划增建堆浸厂
斯科公司本周表示，该公司计划在纳米比亚湖山铀矿现有水冶厂的基础上增加一个堆浸厂及相关基础设施。新堆浸厂的处理量将为750万吨/年，每年生产986吨铀(约256万磅U3O8)。堆浸产生的尾料将通过尾料传送系统运输到尾矿库。堆浸厂全寿期预计矿石处理量可达1.5亿吨。
4.帕拉丁持续推动纳米比亚LH铀矿重启
2月24日，帕拉丁公司发布了截至2022年12月31日的半年度报告。报告显示公司正持续致力于现有水冶厂的常规维护及升级改造，以使其恢复原有生产能力，并通过开展相关工程和采购项目，提升水冶处理能力和运营效果。公司的目标是保障LH铀矿在2024年第一季度重启水冶厂后维持原产量不变。
帕拉丁在这6个月内已经启动了一些改造项目，包括拆除冗余生产设备，并将一些重要的设备进行搬迁;完成了场地建设为承包商、工程设备、原材料进场做好准备，并持续开展混凝土维修、泵翻新和定期电气升级;选定了承担主要维修和翻新任务的承包商;签订了所有原材料、相关设备及零部件的采购合同;接受了纳米水务和纳米电力的供应方案。
在产品营销方面，帕拉丁与美国和欧洲客户达成4份承购协议，完成与项目小股东的沟通谈判，在2024—2025年向中国铀业交付权益+部分额外产量。目前公司正与一家美国核电站就天然铀供应进行谈判。帕拉丁表示，公司将持续与顶级行业客户进行接触，争取在复产前铺底行业领先的承销安排部署。
5.乌兹别克斯坦纳沃伊向印度出口天然铀
乌兹别克斯坦国有铀矿企业纳沃伊(Navoi)上周表示将从今年3—5月开始向印度出口天然铀。去年纳沃伊曾表示计划到2030年实现产量翻倍至7100吨铀。
6.俄乌冲突一周年回顾，俄罗斯核领域相关制裁仍然无法启动
卡内基国际和平基金会(Carnegie Endowment for International Peace)核政策联合主任表示，对俄罗斯国家原子能公司(Rosatom)实施制裁是“无法启动”，由于俄罗斯国家原子能公司是核燃料行业的关键供应商，向欧洲和美国销售核燃料产品和服务。该基金会主任在一篇美国网站上发表的文章中表示，自2022年2月24日俄乌冲突爆发一年以来，俄罗斯化石燃料供应的中断令欧洲更加依赖俄罗斯核燃料出口。欧洲和美国需要“一个具体的计划”来结束对俄罗斯国家原子能公司的依赖，文章指出美欧应联手建立一种市场主导的替代方案。总部位于美国的西屋公司(Westinghouse)和西班牙的ENUSA公司正在合作为VVER-440反应堆制造燃料。
7.美国提高先进燃料生产能力
据路透社于2022年12月14日、2023年2月15日发布的核专题，美国正通过国会拨款和成立特别工作组以提升其先进燃料制造能力。
美国政府先进反应堆试行计划(Advanced Reactor Demonstration Program ，ARDP)提供资助的10项先进反应堆设计方案，其中9项需要先进燃料，例如高纯度低浓缩铀(HALEU)和TRISO燃料，但是美国目前并没有此类燃料的供应商。过去几十年里，由于长期依赖其他国家提供核燃料，美国的铀浓缩能力已降至零。
据Centrus公司和美国能源信息管理局数据，1985—2015年间，美国的铀浓缩能力从每年2730万SWU(分离功)降至零，而龙头公司俄罗斯Tenex的产量从20世纪80年代中期的300万SWU增加至2660万SWU。
俄乌冲突爆发前，先进反应堆的制造商首先向俄罗斯寻求供应，随着新一代核反应堆从试行进阶到商业运行，美国对燃料的需求递增。美国能源部(DOE)预计，到本世纪末，仅美国市场就需要40多吨HALEU用于新一代反应堆。俄乌冲突爆发后，由于俄罗斯受到国际禁运，大部分核燃料供应需要依靠美国国内供应商。早在俄乌冲突爆发前，美国已考虑建立国内供应链，冲突爆发后该行业的紧迫性激增。
2022年，美国颁布的《通胀削减法案》(Inflation Reduction Act ，IRA)在气候条款方面拨款超过3500亿美元，预留了7亿美元资金用于支持发展国内HALEU供应。美国能源部与Centrus子公司落实了一份重要的HALEU生产合同，BWX技术公司已开始为美国国防部(DoD)生产TRISO燃料。在7亿美元拨款中，5亿美元将用于制造首批先进反应堆的HALEU燃料，1亿美元将用于设计和批准HALEU运输系统，1亿美元用于支持HALEU的研究、开发、试行与商业用途。
参与美国HALEU计划的企业，包括全球激光浓缩公司(Global Laser Enrichment)、法国铀浓缩公司欧安诺和英国-德国-荷兰铀浓缩公司Urenco。
铀价走势
2021年8月—2023年2月铀价
2020年1月—2023年1月末现货铀价和长贸铀价
