中核集团拟发行200亿小公募 核电业务毛利率超46%

伴随2018年末2019年初核电重启，我国核电行业进入新的阶段，企业亦频现融资动向。

上交所12月7日更新信息显示，中国核工业集团有限公司(“中核集团”)拟发行的200亿元小公募已获得受理。

发行材料显示，中核集团此次债券发行总额不超过人民币200亿元(含200亿元)，其中可续期债券发行总量不超过145亿元，拟分期发行。此次债券期限不超过15年(含15年)。

据悉中核集团是经国务院批准组建、中央直接管理的国有重要骨干企业，是国家核科技工业的主体、核能发展与核电建设的中坚、核技术应用的骨干，拥有完整的核科技工业体系，实际控制人为国资委。2018年，经报国务院批准，中核集团与中国核工业建设集团有限公司实施重组，中核建集团整体无偿划转进入中核集团。

据悉，中核集团此次债券募集资金扣除发行费用后将用于偿还到期债务、补充流动资金、项目建设及运营以及其他符合法律法规的用途。中核集团表示，根据此次债券发行时间和实际发行规模、募集资金到账时间、公司债务结构调整计划及其他资金使用需求等情况，公司未来可能调整用于偿还到期债务、补充流动资金等的具体金额或调整具体的募投项目。

中核集团业务领域涵盖核电业务、建安业务、非核民品业务及其他业务等。2018年至2020年，中核集团营业收入分别为1516.07亿元、1787.24亿元、2247.64亿元，其中核电业务营业收入分别为393.05亿元、472.61亿元、522.76亿元，占比分别为25.93%、26.44%、23.26%。

有能源行业人士向贝壳财经记者表示，如果暂不考虑环境与安全因素，核电是现代技术最廉价的能源。据发行材料披露，2018年至2020年，中核集团毛利润分别为364.34亿元、436.32亿元、557.16亿元，其中来自核电业务的毛利润分别为164.12亿元、199.75亿元、234.14亿元，是对毛利润贡献最大的业务类型。据披露，中核集团核电业务毛利率近年均在40%以上。

2021年上半年，中核集团实现营业收入1157.27亿元，其中核电业务营业收入为297.73亿元，占比为25.73%;今年上半年毛利润为280.97亿元，来自核电业务的毛利润为137.58亿元，核电业务毛利率为46.21%。

全球能源转型背景下，核能发电是可再生能源利用的重要组成部分。而2011年日本福岛核事故发生后，多国核电发展一度遇冷，我国一再强调本国核电发展必须保证“安全第一”。自2015年核准8台新建核电机组后，中国核电行业经历了三年多的“零审批”状态，直至2018年末2019年初，核电重启开闸。

随着我国核电产业不断发展， 核电政策和规划也在不断调整。“十四五”(2021年到2025年) 规划提出“安全稳妥推动沿海核电建设，建设一批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右”。

“整体来看， 我国核电在建项目有序推进， 前期项目也将逐步纳入核准计划;未来核电发展的政策空间将逐步释放， 我国核电行业正在进入新的阶段。”中核集团在发行文件中如是判断。

截至今年上半年末，中核集团投入商业运行的控股核电机组共24台，总装机容量达到2250.90万千瓦，约占全国运行核电机组的42.25%;主要控股在建核电机组7台，装机容量866.30万千瓦。

记者获悉，2021年前三季度，中核集团核电板块累计商运发电量1362.14亿千瓦时，同比增长22.92%。核电机组发电量累计为1291.72亿千瓦时，同比增长20.06%。